网络配资水羊股份: 自有品牌毛利率突破74% , 全球研发网络支撑高奢转型

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撰稿湘江财经工作室

6月20日，水羊集团股份有限公司（以下简称“水羊股份”）召开 2024 年年度股东大会。公司董事长汀汀向投资者交出了一份聚焦高端化与全球化的年度答卷。在美妆行业深度调整的背景下，这家公司正通过构建高奢品牌矩阵与全球化研发体系，探索长期可持续发展路径。

在稳步推进“高端化、全球化”，在多品牌布局的基础上，优先聚焦高端品牌打造，业务结构进一步调整优化。公司董事长汀汀表示，在“自有品牌和CP品牌双业务驱动”战略的推动下，公司已实现了包括品牌全球化、研发与供应链全球化、市场与渠道全球化、组织能力全球化的布局，初步构建出一家全球化的“新晋高奢美妆品牌管理集团”的全新标签。

搭建K字形品牌矩阵，聚焦高奢美妆集团打造

财报显示，2024年水羊股份自有品牌与CP品牌两大业务体系并行发展，实现营业收入42.37亿元。其战略转型的核心成果体现在品牌结构优化上：

1. 高奢品牌集群效应凸显

法国护肤品牌EviDenS de Beauté（EDB）保持稳健增长，与法国院线品牌Pier Augé（PA）、美国功效护肤品牌RéVive（RV）共同构成公司高奢品牌"三驾马车"。汀汀在股东大会上特别强调，三大品牌的市场定位已获消费者与行业双重认可。

2. 自有品牌毛利率突破74%

随着高端产品占比持续提升，2024年公司自有品牌毛利率攀升至74.27%，同比实现显著增长。自主彩妆品牌VAA在细分赛道突围，全年营收突破1亿元，成为新锐增长极。

3. 大众品牌战略收缩

御泥坊品牌升级为"专研东方"定位，为全球化铺垫文化基因。公司通过K字形品牌矩阵实现资源聚焦——高端线持续扩张，大众线精细化运营，形成差异化竞争格局。

研发构筑护城河，全球创新网络成型

面对行业"内卷"质疑，汀汀在股东大会上重申研发的核心地位："市场高度内卷加上大环境的不确定性，唯有对品牌、研发等持续投入与深耕，才能对抗短期的不确定性。"

“研发赋能品牌”是水羊股份的第一大战略，研发一直处于核“芯”地位，经过在研发领域十几年地深耕，水羊股份已经构建出了完善、全球化的研发体系。

2024年公司研发体系交出硬核成绩单：获得42项专利，其中发明专利27项；完成灵芝精粹新原料备案；主导制定《化妆品用原料山茶籽油》团体标准；学术成果入选亚洲皮肤科学术年会及IFSCC国际会议。

水羊股份制定并执行了“三体两翼一平台”大研发创新体系，深度围绕肌肤机理探索、原料开发及产品应用研发，结合外部大学科研院所、上下游供应链合作伙伴共建两翼，打造集成化与开放式高效协同的一体化研发平台，并建立了一揽子研发创新激励制度，保障大研发体系的有效落地执行。同时，公司建立并运行了多部门共创的CCRB产品开发机制，有效保证产品开发质量。

随着水羊股份全球化战略持续推进，目前，公司已拥有长沙、上海、法国、日本等多地研发中心，全球化研发也将持续赋能品牌高速发展。

战略转型阵痛期已过，高奢赛道锚定长期价值

尽管2024年经历业务结构调整的阵痛，但公司毛利率的持续提升印证了高端化战略的有效性。股东大会信息显示：

业务结构方面，公司CP品牌（合作品牌）形成护肤、彩妆、个护、香水、健康食品五大品类矩阵，通过分层管理提升经营质量。同时，将战略重心资源向高端核心业务集中，同步收缩非战略性亏损业务。随着公司高端高奢品牌在营收中的占比稳步提升，公司整体毛利率也持续提升。

"我们现在感觉很好，走在正确的道路上！"汀汀在股东大会上的结语传递出管理层的信心。随着高奢品牌营收占比稳步提升，这家定位"新晋高奢美妆品牌管理集团"的企业，正试图在研发壁垒与品牌溢价的双轮驱动下，穿越行业周期波动。

水羊股份的转型轨迹折射出中国美妆产业的升级趋势：从代工驱动转向自主研发，从平价市场进军高奢领域。其K字形品牌矩阵的构建，既保留大众市场的根基，又通过高端线提升盈利空间，或为本土美妆集团升级提供新范式。

值得注意的是，74.27%的自有品牌毛利率已逼近国际巨头水平网络配资，后续能否持续提升将成为检验战略成败的关键指标。

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